안녕하세요 요즘 습한 날씨로 인해 불쾌지수가 높은 날이 계속 이어지고 있네요. 요즘 운동할 겸 걸어서 출퇴근을 하고 있기는 한데 출근하고 최대한 짜증을 안 내고 일하려고 노력하고 있습니다. 한 번 짜증내면 계속 짜증 내게 되더라고요, 그래서 최대한 긍정적인 생각을 하려고 노력하니 처음엔 힘들었는데 이제는 같이 일하는 사람들이랑 웃으면서 일하게 되더라고요. 여러분들도 힘들겠지만 덥다고 불평만 하지 마시고 사소한 것에서 행복을 찾으실 수 있으시면 좋겠습니다.
2024.07.14 - [경제 이야기] - AI상승의 수혜주 - Teck Resources에 대해 알아보자
AI상승의 수혜주 - Teck Resources에 대해 알아보자
왜 엔비디아 대신 Teck Resources가 AI 수혜주인가? AI 상승이라고 하면 대부분 엔비디아를 생각하실 텐데요, Teck 사에 대해서는 처음 들어본 분들이 많을 것입니다. 조지 소로스를 아시거나 13F를
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오늘은 석유, 에너지 관련 기업 셰브론에 대해서 말해보려고 합니다. 대표적인 정유주라고 하면 한국에서만 투자하시는 분들은 S-Oil을 떠올리실 거고, 미국주식에 투자하시는 분들은 엑슨모빌(XOM)을 많이 떠올리시겠죠. 사우디 아람코를 제외한다면 1위 기업이 XOM이고, 2위 기업이 셰브론이라고 흔히들 생각하실 텐데 엑슨모빌은 다음에 기회가 된다면 한 번 다뤄보겠습니다.
기업개요
-셰브론(Chevron Corporation, NYSE: CVX)은 세계적인 에너지 기업으로, 석유 및 가스 탐사, 생산, 정제, 운송, 마케팅 등 다양한 사업 분야에서 활동하고 있습니다. 1879년 설립되어 140년 이상의 역사를 자랑하며, 엑손모빌과 함께 미국의 양대 석유 메이저 기업으로 꼽힙니다.
본사는 캘리포니아주 샌 라몬에 위치하며, 전 세계 180여 개국에서 사업을 운영하고 있습니다. 셰브론은 셰일 오일 및 가스 개발에 적극적으로 참여하고 있으며, 멕시코만 심해 유전 개발에도 많은 투자를 하고 있습니다.
셰브론은 석유 및 가스 생산량 증대를 위해 기술 혁신과 효율적인 운영 방식을 도입하며 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 고품질의 석유 제품 생산을 위해 최첨단 정제 기술을 도입하고 있으며, 환경 규제 강화에 대응하여 친환경적인 제품 생산에도 힘쓰고 있습니다.
최근에는 에너지 전환 시대에 발맞춰 신재생 에너지 사업에도 투자를 확대하며 지속 가능한 성장을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 셰브론은 탄소 배출 감축 목표 설정, 신재생 에너지 투자 확대, 친환경 기술 개발 등을 통해 환경 문제 해결에 기여하고 있습니다.
워렌 버핏 포트폴리오에도 있는 기업이기에 주식투자를 이제 막 공부하는 사람들도 한 번쯤은 들어봤을 기업이죠. 그러면 뭐 하는 회사인지 저랑 같이 한 번 알아보시죠.
시장분석
- 셰브론은 에너지 섹터에 있다고 볼 수 있습니다. 그렇다면 어떤 것이 셰브론에 영향을 줄까요? 대표적으로는 유가와 가스가격입니다.
- 변동성 심한 유가: 국제 유가는 지정학적 리스크, 경제 상황, OPEC 정책 등 다양한 요인에 의해 변동성이 매우 큽니다. 최근 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 유가 변동성이 더욱 커지고 있으며, 이는 셰브론의 실적에도 영향을 미치고 있습니다.
- 에너지 전환 가속화: 기후 변화 대응을 위한 탄소 중립 정책 추진으로 신재생 에너지 비중이 확대되고 있습니다. 이러한 에너지 전환 추세는 석유 기업들에게 새로운 도전 과제를 제시하고 있으며, 셰브론도 이러한 변화에 적응하기 위해 신재생 에너지 사업에 투자를 확대하고 있습니다.
- 셰일 오일 및 가스 생산 증가: 미국 셰일 오일 및 가스 생산 증가는 국제 유가에 영향을 미치는 주요 요인입니다. 셰일 오일 및 가스 생산량 증가는 유가 하락 압력으로 작용할 수 있지만, 셰브론은 셰일 자산에 대한 투자를 통해 이러한 변화에 대응하고 있습니다.
주요 제품
- 석유 및 가스: 셰브론의 주요 매출원은 석유 및 가스 탐사, 생산, 정제, 판매 사업입니다. 셰브론은 전 세계 유전 및 가스전에서 원유 및 천연가스를 생산하고, 이를 정제하여 휘발유, 경유, 등유 등 다양한 석유 제품을 생산합니다. 또한, 석유화학 제품도 생산하여 판매하고 있습니다.
- 윤활유: 셰브론은 다양한 종류의 윤활유 제품을 생산하여 판매하고 있습니다. 셰브론의 윤활유 제품은 자동차, 산업, 해양 등 다양한 분야에서 사용되고 있으며, 높은 품질과 성능으로 인정받고 있습니다.
- 첨가제: 셰브론은 연료 첨가제, 윤활유 첨가제 등 다양한 첨가제 제품을 생산하여 판매하고 있습니다. 셰브론의 첨가제 제품은 엔진 성능 향상, 연비 개선, 배출가스 감소 등 다양한 효과를 제공합니다.
- 신재생 에너지: 셰브론은 태양광, 풍력, 수소 등 신재생 에너지 사업에도 투자를 확대하고 있습니다. 셰브론은 신재생 에너지 발전 시설 건설 및 운영, 신재생 에너지 관련 기술 개발 등 다양한 사업을 추진하고 있습니다.
비즈니스 모델
셰브론의 사업은 크게 석유 및 가스 탐사 및 생산(Upstream), 정제 및 화학(Downstream), 운송 및 마케팅(Midstream)의 세 가지 부문으로 나뉩니다.
1. 석유 및 가스 탐사 및 생산 (Upstream)
셰브론은 전 세계 유전 및 가스전을 탐사하고 개발하여 원유 및 천연가스를 생산합니다. 셰일 오일 및 가스 개발에도 적극적으로 참여하고 있으며, 멕시코만 심해 유전 개발에도 많은 투자를 하고 있습니다. 셰브론은 석유 및 가스 생산량 증대를 위해 기술 혁신과 효율적인 운영 방식을 도입하며 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.
2. 정제 및 화학 (Downstream)
셰브론은 생산된 원유를 정제하여 휘발유, 경유, 등유 등 다양한 석유 제품을 생산하고, 석유화학 제품도 생산합니다. 셰브론은 고품질의 석유 제품 생산을 위해 최첨단 정제 기술을 도입하고 있으며, 환경 규제 강화에 대응하여 친환경적인 제품 생산에도 힘쓰고 있습니다.
3. 운송 및 마케팅 (Midstream)
셰브론은 생산된 석유 및 가스를 파이프라인, 유조선 등을 통해 운송하고, 주유소, 윤활유 판매점 등을 통해 소비자에게 판매합니다. 셰브론은 효율적인 운송 및 마케팅 시스템 구축을 통해 안정적인 수익 창출을 도모하고 있습니다.
재무 분석
작년 4분기에 매출과 순이익이 조금 줄긴 했는데 올해 1분기에는 다시 회복하는 모습을 보여주고 있습니다. 그리고 AI 데이터 센터 유지를 위해서는 엄청난 전력량이 필요한데, 원자력 발전은 만드는데 오랜 기간이 걸리니 아직은 제쳐두고, 지금 전력생산보다 더 생산을 해야 된다는 건데 태양광은 낮 시간 때만 공급이 가능하고, 다른 친환경 에너지들도 피치 못 할 사정으로 전력 수급이 원활히 안 될 때가 있을 겁니다.
그렇다면 지금 당장 전력문제를 해결하기 위해서는 천연가스의 수요가 높아질 가능성이 제일 크다는 것이죠. 미국에서는 효율이 좋아서 천연가스를 쓴다고 하는데 위에 그래프를 보면 가격도 싸니 가성비도 좋다는 것이죠. 천연가스의 가격이 올라가면 가성비는 안 좋다고 할 수는 있지만 그래도 원자력 발전소가 제대로 세워지지 않는 이상 꽤 고효율을 보여 셰브론의 매출도 올라가겠죠.
그리고 투자자들에게 좋은 점은 1994년부터 30년간 배당금을 계속해서 인상해 왔다는 것입니다. 지금은 거의 4%에 달하는 분기당 $1.63, 연간 $6.52의 배당금을 받을 수 있습니다. 성장 가능성도 충분한데 배당금도 인상하는 기업이라면 충분히 믿을만한 기업이라고 생각됩니다. 그러니 워런 버핏 옹도 애플 주식을 일부 매도하고 셰브론 주식을 매수하지 않았을까요? 그렇다고 셰브론이 애플보다 좋은 기업이다라는 건 아니고, 셰브론도 충분히 우리가 관심을 가질만한 좋은 종목이다라는 생각은 항상 하고 있으시면 좋겠습니다.
또한 대규모 자본과 기술력을 바탕으로 전 세계 에너지 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 대규모 프로젝트 수행 능력과 효율적인 운영 시스템은 규모의 경제가 있는 기업이라고 볼 수 있습니다.
개인적으로는 지금도 나쁘진 않은 가격이라고 생각해서 정찰병은 보냈는데 조금 더 좋은 가격이 올 수도 있지 않을까 기다리고 있습니다. 이러다가 놓친 기업이 많긴 하지만 제 능력이 부족하기에 놓친 거 아니겠습니까. 또 놓치면 더 열심히 공부해서 다음엔 더 좋은 기업을 더 좋은 가격에 살 수 있겠죠. 한 번 SWOT 분석도 해보겠습니다.
SWOT 분석
강점 (Strengths):
- 글로벌 에너지 시장에서의 높은 브랜드 인지도 및 시장 점유율
- 다각화된 사업 포트폴리오
- 견고한 재무 구조
- 숙련된 인력 및 기술력
- 신재생 에너지 사업 투자 확대
약점 (Weaknesses):
- 유가 변동에 따른 실적 변동성
- 환경 규제 강화
- 탄소 배출 감축 압력
- 대규모 투자 필요
기회 (Opportunities):
- 신재생 에너지 시장 성장
- 셰일 오일 및 가스 개발 확대
- 개발도상국 에너지 수요 증가
- 탄소 포집 및 저장 기술 발전
위협 (Threats):
- 유가 하락
- 환경 규제 강화
- 신재생 에너지 경쟁 심화
- 지정학적 리스크
엑슨 모빌(XOM)과의 차이
엑손모빌(Exxon Mobil Corp., XOM)과 셰브론(Chevron Corporation, CVX)은 모두 미국을 대표하는 세계적인 석유 메이저 기업으로, 석유 및 가스 탐사, 생산, 정제, 운송, 마케팅 등 다양한 사업 영역에서 활동하고 있습니다. 그러나 두 기업은 사업 전략, 지역별 사업 비중, 재무 구조 등에서 몇 가지 차이점을 보입니다.
1. 사업 전략:
- 엑손모빌: 석유 및 가스 생산(Upstream) 부문에 더욱 집중하는 경향을 보이며, 특히 대규모 액화천연가스(LNG) 프로젝트에 대한 투자를 확대하고 있습니다.
- 셰브론: 석유 및 가스 생산 부문뿐만 아니라 정유 및 화학(Downstream) 부문에도 균형 있게 투자하며, 신재생 에너지 사업에도 적극적으로 진출하고 있습니다.
2. 지역별 사업 비중:
- 엑손모빌: 미국 외 지역, 특히 아시아 태평양 지역에서의 사업 비중이 높습니다.
- 셰브론: 미국 내 셰일 오일 및 가스 생산에 대한 투자 비중이 높으며, 멕시코만 심해 유전 개발에도 적극적입니다.
3. 재무 구조:
- 엑손모빌: 셰브론에 비해 부채 비율이 낮고 현금 보유량이 많아 재무적으로 더욱 안정적인 상태를 유지하고 있습니다.
- 셰브론: 엑손모빌에 비해 배당 수익률이 높은 편이며, 자사주 매입에도 적극적입니다.
4. 기타:
- 기업 문화: 엑손모빌은 보수적인 기업 문화를 가지고 있는 반면, 셰브론은 상대적으로 혁신적인 기업 문화를 추구합니다.
- 환경 문제 대응: 두 기업 모두 탄소 배출 감축 목표를 설정하고 신재생 에너지 사업에 투자하고 있지만, 엑손모빌은 환경 단체로부터 더 많은 비판을 받고 있습니다.
주식시장의 변동성이 큰 요즘 공격적인 투자로 최대 이익을 끌어낼 수도 있겠지만 저는 지금은 공격적으로 하기에는 리스크가 평소보다 크다고 생각돼서 안정적인 방향의 투자를 하고 있습니다. 어떤 투자 방식을 선택할지는 여러분 개인의 몫이기 때문에 지금처럼 변동성이 클 때 별 탈 없는 투자를 하시길 바라겠습니다.
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